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Elon Musk, el visionario detrás de Tesla, podría estar a punto de recibir una compensación sin precedentes. El consejo de administración de Tesla ha propuesto un plan de pago que podría otorgarle hasta un billón de dólares en la próxima década, siempre y cuando Musk cumpla con una serie de objetivos ambiciosos. Este nuevo plan, que no incluye salario ni bonificaciones tradicionales, sino la entrega de acciones en tramos, está condicionado al crecimiento exponencial del valor de mercado de Tesla y al logro de metas operativas significativas.
Robyn Denholm, presidenta del consejo de Tesla, defendió el plan en una carta a los inversores, destacando que «retener e incentivar a Elon es fundamental para que Tesla se convierta en la empresa más valiosa de la historia». El paquete, según Denholm, busca alinear el valor a largo plazo para los accionistas con los incentivos necesarios para impulsar el rendimiento del líder visionario de la compañía.
El plan de compensación de Musk está intrínsecamente ligado al éxito de Tesla. Si la empresa no crece, Musk no recibirá nada. Este enfoque, según el consejo, alinea los intereses de Musk con los de los inversores. Sin embargo, la magnitud del acuerdo ha reavivado el debate sobre la remuneración de los ejecutivos, especialmente para el hombre más rico del mundo.
Este no es el primer rodeo de Musk en cuanto a acuerdos salariales controvertidos. Un acuerdo de 2018, que le otorgó USD 56.000 millones en opciones sobre acciones, fue anulado por un juez de Delaware tras una prolongada batalla legal. A pesar de esto, Musk ha acumulado una fortuna considerable gracias a su participación en Tesla y sus inversiones en otras empresas como SpaceX, xAI, Neuralink y The Boring Company.
Para alcanzar el pago máximo, Musk deberá elevar la capitalización bursátil de Tesla a la asombrosa cifra de USD 8,5 billones, un aumento considerable desde los USD 1,09 billones actuales. Esto significaría superar con creces la valoración de Nvidia, la empresa más valiosa del mundo en este momento. Además de este objetivo de valoración, Tesla deberá alcanzar hitos ambiciosos, como la venta de 12 millones de vehículos eléctricos adicionales, la consecución de 10 millones de suscripciones a la conducción autónoma, la operación de 1 millón de automóviles en su red de Robotaxi y la comercialización de 1 millón de robots de inteligencia artificial. También deberá multiplicar por 24 sus ganancias ajustadas hasta alcanzar los USD 400.000 millones.
Estos objetivos representan un desafío significativo. Las ganancias ajustadas de Tesla el año pasado fueron de USD 16.600 millones. Hasta la fecha, ha vendido solo 8 millones de automóviles, y aún no ha comercializado robots ni robotaxis. Además, cuenta con un número limitado de suscripciones a su sistema de conducción autónoma.
El primer hito de valoración se sitúa en USD 2 billones. Si Musk no logra duplicar la valoración de Tesla durante el período de diez años que abarca el plan, no recibirá compensación alguna. Los objetivos de capitalización bursátil aumentan en tramos de USD 500.000 millones y USD 1 billón hasta alcanzar los USD 8,5 billones.
Cada nivel alcanzado debe combinarse con el cumplimiento de otra meta de ganancias o ventas para activar la entrega de un lote de acciones. Existen múltiples objetivos de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), que también se incrementan por etapas, comenzando en USD 50.000 millones y llegando hasta un máximo de USD 400.000 millones.
Cada uno de los 12 niveles equivale al 1 % del capital de Tesla, es decir, aproximadamente 35 millones de acciones. Si se logra un nivel de valoración y se combina con una segunda meta de beneficios y se mantiene durante seis meses, Musk obtendrá y conservará los derechos de voto de esas acciones. Sin embargo, no podrá vender esas acciones durante siete años y medio y deberá negociar con el consejo antes de realizar cualquier venta significativa para evitar volatilidad en el precio de las acciones.
Hacia el final del período de diez años del plan, cuando Musk tenga 64 años, la propuesta establece que deberá “participar en el desarrollo continuo por parte del consejo de un marco para la sucesión a largo plazo del director ejecutivo”.
Para cumplir con estos objetivos, Musk deberá revertir la caída en el precio de las acciones de Tesla, que han descendido un 30% desde mediados de diciembre. Las ventas han disminuido en medio de una reacción negativa de los consumidores ante el activismo político de Musk y la preocupación de los inversores por su enfrentamiento con el presidente Donald Trump.
La estructura del nuevo plan recuerda al acuerdo de 2018, que también se consideraba inalcanzable, pero que se cumplió en su totalidad después de que el valor de Tesla pasara de USD 59.000 millones a superar los USD 650.000 millones. Si se activa la totalidad del paquete de 2025 y Tesla gana la apelación en Delaware, el control de Musk aumentaría al 32 %.
